CDB Hoje: Pós-fixados oferecem retorno de até 116% do CDI, com direções variadas

As taxas de CDBs (Certificados de Depósitos Bancários) tiveram movimentos mistos no início de setembro, com papéis de curto e longo prazo seguindo em direções opostas. A variação da remuneração, no entanto, foi pequena, diante de indicadores de inflação e atividade econômica e pautas econômicas no Congresso Nacional sem grandes surpresas no período.

Um levantamento feito pela Quantum Finance a pedido do InfoMoney analisou 266 CDBs emitidos entre os dias 30 de agosto e 12 de setembro e mostrou que pós-fixados pagam até 116% do CDI. Na quinzena anterior, o retorno máximo era de 115,50%

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A taxa média para ativos com vencimento em 12 meses – o mais representativo em número de emissões – caiu de 101,75% do CDI para 100,85%. Por outro lado, nos CDBs de 36 meses, a média de retorno subiu de 101,52% do CDI para 101,73% da taxa referencial.

Ricardo Jorge, sócio da Quantzed, destaca que os pós-fixados são indicados para quem precisa de liquidez e encara os movimentos das taxas com normalidade: “é a característica sazonal do mercado de CDBs, que depende da necessidade de captação de cada instituição e do nível de concorrência”.

O estudo ainda mostrou que os papéis com vencimento em seis meses seguem pagando abaixo do CDI, com remuneração média de 99,96% da taxa, ante 99,87% na leitura anterior do levantamento.

Para João Bertelli, sócio da A7 Capital, os pós-fixados são indicados para o curto prazo: “mesmo com o CDI em queda, as taxas para alocações entre três e seis meses estão melhores do que os outros indexadores”.

O número de emissões de CDBs pós-fixados caiu de 275 para 163.

Retornos de CDBs indexados ao CDI (30/ago a 12/set)
Prazo (meses)	Indexador	Taxa mínima	Taxa média	Taxa máxima	Número de títulos	Emissor da maior taxa
3	%CDI	83,00%	99,34%	104,50%	19	China Construction Bank Brasil, Banco Múltiplo
6	%CDI	97,50%	99,96%	107,00%	25	Paraná Banco
12	%CDI	90,00%	100,85%	116,00%	51	Zema Financeira
24	%CDI	98,00%	100,49%	107,00%	31	Banco ABC Brasil, Haitong Banco de Investimento do Brasil
36	%CDI	100,00%	101,73%	116,00%	37	Banco Mercantil

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda

CDBs atrelados à inflação

As taxas médias dos títulos de inflação seguiram direções mistas. Para papéis com vencimento em 2024, o retorno médio aumentou de 5,91% para 5,95%; já em 36 meses, a taxa média caiu de IPCA + 5,66% para 5,41%.

O levantamento da Quantum Finance mostrou que a taxa máxima dos CDBs de inflação teve alta de 6,35% para 6,45% em papéis com vencimento em 24 meses. Em 36 meses, a maior remuneração foi de 6,15% ante 6,10% no último levantamento. O Haitong Brasil foi o emissor dos CDBs mais rentáveis nos dois prazos.

A taxa mínima no prazo de 24 meses ficou estável em 4,60% e subiu de 4,30% para 4,45% nos papéis de 36 meses. O número de emissões de CDBs de inflação caiu para 43, contra 61 na quinzena anterior.

Bertelli, da A7 Capital, diz que “os CDBs de inflação são a melhor alocação para o longo prazo, já que é possível garantir rentabilidade acima da inflação”.

Retornos de CDBs indexados à inflação (16 a 29/ago)
Prazo (meses)	Indexador	Taxa mínima	Taxa média	Taxa máxima	Número de títulos	Emissor da maior taxa
24	IPCA	4,60%	5,91%	6,35%	44	Haitong Banco de Investimento do Brasil
36	IPCA	4,30%	5,66%	6,10%	17	Haitong Banco de Investimento do Brasil

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda

CDBs prefixados

Os juros dos títulos bancários prefixados mais longos contrariaram, na última quinzena, uma tendência de queda estabelecida há meses. A taxa média dos títulos de 24 meses avançou de 10,49% para 10,57%, enquanto a dos papéis para 36 meses subiu de 10,68% para 11,35%.

Nos vértices mais curtos, a tendência de queda foi mantida. A taxa média de papéis com vencimento em 12 meses recuou de 11,29% para 10,91% e o retorno dos prefixados de 6 meses caiu de 11,97% para 11,76%. Já os CDBs de três meses cederam de 12,59% para 12,43%.

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Na leitura mais recente, o prefixado com maior rentabilidade (12,65%) foi emitido pelo Banco Daycoval. Foram emitidos 60 CDBs prefixados na última quinzena, 14 a menos que o número de emissões no período anterior.

Retornos de CDBs prefixados (16 a 29/ago)
Prazo (meses)	Indexador	Taxa mínima	Taxa média	Taxa máxima	Número de títulos	Emissor da maior taxa
3	PREFIXADO	11,57%	12,59%	13,20%	15	XP
6	PREFIXADO	11,50%	11,97%	12,40%	22	Banco Daycoval
12	PREFIXADO	10,55%	11,29%	11,75%	20	Haitong Banco de Investimento do Brasil
24	PREFIXADO	9,80%	10,49%	11,35%	12	Haitong Banco de Investimento do Brasil
36	PREFIXADO	10,15%	10,68%	11,25%	5	Haitong Banco de Investimento do Brasil

Fonte: InfoMoney