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Revisão de dados aponta criação de empregos muito menor nos EUA, aumentando expectativas de corte de juros

Uma revisão significativa dos dados de emprego nos Estados Unidos revelou que a criação de postos de trabalho no último ano foi muito inferior ao inicialmente reportado, o que aumenta a expectativa de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve no próximo mês.

O Bureau of Labor Statistics (BLS) ajustou os números de março de 2024, reduzindo a criação de empregos em 818 mil posições como parte da revisão anual dos dados de emprego. Esse ajuste representa uma média de 68.000 empregos a menos por mês ao longo do ano anterior.

O Goldman Sachs alertou que essas revisões devem ser analisadas com cautela, pois podem superestimar a desaceleração do crescimento do emprego. De acordo com o banco, o Censo Trimestral de Empregos e Salários (QCEW) é a principal fonte para essa revisão anual. Como o QCEW se baseia em registros de seguro desemprego, ele tende a excluir, em grande parte, imigrantes não autorizados, que têm sido uma força motriz importante para o crescimento do emprego nos últimos anos.

Além disso, o QCEW foi revisado para cima em todos os trimestres desde 2019, exceto no primeiro semestre de 2020. Segundo o Goldman Sachs, a estimativa preliminar da revisão de dados de emprego foi consistentemente inferior à revisão final nos últimos quatro anos, com uma diferença média de cerca de 100 mil.

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O mercado agora atribui uma probabilidade de 69% para um corte de 25 pontos-base nas taxas de juros e 31% para uma redução de 50 pontos-base na próxima reunião do Federal Reserve, conforme indicado pelo Monitor de Juros do Fed.

A correção dos dados de emprego ocorre em um contexto de inflação que se aproxima gradualmente da meta, o que aumenta a preocupação dos mercados financeiros com uma possível recessão. Analistas da ING destacaram que uma revisão negativa dos números de emprego pode intensificar a aversão ao risco, especialmente após recentes decepções nas estatísticas de emprego, que já causaram instabilidade nas semanas anteriores.

loureiro

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